Fed 利息支出大增！2023 年營業損失創史上最高紀錄

美國聯準會（Fed）12 日公布的初步財務報表，去年因利息支出急增，導致 Fed 的營業損失達到 1,143 億美元，這是史上最大的損失。這一損失主要歸因於 Fed 大規模升息以抗擊通脹，使得利息支出大幅增加。

去年，Fed 向各類金融機構支付了 2,811 億美元的利息，遠高於前一年的 1,024 億美元。 這些利息支出是 Fed 透過公開市場操作控制短期利率的一部分，Fed 會向銀行、金融公司和符合條件的資金管理機構支付利息。

Fed 資金的來源主要是通過持有的證券賺取利息和為銀行提供服務。 Fed 的營業損失對於聯邦政府的赤字帶來了額外的負擔，因為政府需要依靠財政部發行更多的美國公債。只要Fed 維持短期利率接近目前水準，營業損失可能會繼續擴大，這可能引起美國政壇對 Fed的批評。

此外，根據摩根大通策略師的報告，Fed 的量化緊縮政策已於上年 11月底結束。估計 Fed 每月縮減美國公債規模的上限將從 600 億美元降至 300 億美元，而每月的房貸擔保證券縮減上限則預計保持不變，為 350 億美元。

而 Fed 上周公布的會議紀錄顯示官員預期今年會開始降息，但主要仍取決於通膨是否繼續減退。據彭博調查經濟學家預料，本周四公布 12 月消費者物價指數年增率將達到 3.2%，較上個月的 3.1% 略為上升。有投資公司估計，從今年開始，10 年期債殖利率可能降至 3.5% 以下。而通膨下降和經濟成長放緩的趨勢，表示 Fed 有寬鬆政策基礎，而這行動可能會發生在上半年。